• 宁夏盐池德赢鸽业赛鸽俱乐部 - 国海富兰克林基金徐成:当前市场机会大于风险
  • 2020-01-11 18:28:55   来源:匿名   热度:3250

  • 内容提要:作为海口市和中国铁路广州局集团有限公司合作的重大成果,今年7月1日,海口市市域列车正式开行通车。今天上午,市委副书记、市长丁晖在海口与中国铁路广州局集团有限公司总经理韦皓一行举行工作会谈,共同研究协商深化合作成果、提升海口市域列车运行水平。...
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    宁夏盐池德赢鸽业赛鸽俱乐部,当前市场机会大于风险

    中国证券报 记者 黄淑慧  

    展望后市,国海富兰克林基金QDII投资副总监、基金经理徐成表示,从中长期维度考察,当前市场位置机会大于风险,A股及港股或仍具备较好的上涨空间。随着市场情绪的修复,龙头股有望成为反弹的基石。

    徐成表示,经过逾半年的连续调整,市场出现了诸多底部特征:例如,沪深两市成交低迷,8月份沪市月成交额为4年来首次跌破3万亿元;破净股数量创新高,9月沪深两市破净股数量一度超过270只;上市公司掀起回购潮,A股今年以来的回购金额已远超2017年全年,港股回购金额亦创历史新高。

    他进一步分析,A股市场自1990年以来经历了五轮牛熊周期,在经过今年大半年的连续调整后,A股当前估值水平已经处于历史相对底部区域。香港市场方面,当前市盈率不仅与美国等发达国家相比较低,与新兴市场国家相比也具有优势,目前或是进行长期配置的较好时机。而近期财政政策、货币政策纷纷转向,主基调由“去杠杆”转为“稳杠杆”,一方面是管理层发力基建,另一方面市场流动性保持合理充裕。

    徐成认为,未来市场的龙头效应有望继续强化。一些行业竞争地位稳固、中长期盈利能力稳定、增长确定性高、估值合理的大市值龙头企业,继续下行空间将较为有限,可能具备相对更高的配置价值,随着市场情绪的修复,龙头股有望成为反弹基石。

    综合上述因素,他认为,尽管前期市场有所波动,但目前估值便宜,一些风险因素已经在股价中有所反应,财政政策和货币政策转向亦体现了政府对稳经济的重视,有望逐步对经济产生积极作用。如果经济增速仍不达预期,不排除会有进一步的刺激政策出台。若紧紧围绕盈利增长与估值匹配进行选股,并不缺乏投资机会。

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